原標(biāo)題：快遞行業(yè)11月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：順豐業(yè)務(wù)量增速47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑，韻達(dá)業(yè)務(wù)量提速 來(lái)源：華創(chuàng)交運(yùn)與供應(yīng)鏈研究

　　核心觀點(diǎn)：

　　1、行業(yè)數(shù)據(jù)：11月業(yè)務(wù)量增速21.5%，單票收入同比提升1.1%；1-11月完成567.9億件，同比增長(zhǎng)25.4%。

　　2、上市公司11月數(shù)據(jù)：順豐業(yè)務(wù)量增速47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑；韻達(dá)業(yè)務(wù)量提速。

　　業(yè)務(wù)量：11月順豐47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑：順豐（47.92%）>申通（39.06%）>韻達(dá)（38.2%）>圓通（32.05%）>行業(yè)（21.5%）；

　　韻達(dá)：此前控量保價(jià)，業(yè)務(wù)量有所放緩，11月旺季提速反應(yīng)公司的管控能力。

　　順豐：增速47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑，特惠件持續(xù)帶來(lái)良好效果。

　　3、單票收入看，除順豐因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)導(dǎo)致下降外，上市公司環(huán)比均提升，旺季價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)放緩。

　　環(huán)比看：韻達(dá)提升1.2%，圓通提升5.7%，申通提升16%，順豐下降4%。

　　注：預(yù)計(jì)申通環(huán)比明顯提升系因旺季部分政策調(diào)整有關(guān)。

　　快遞行業(yè)公布11月數(shù)據(jù)：業(yè)務(wù)量增速21.5%，單票收入同比提升1.1%。

　　1）行業(yè)業(yè)務(wù)量：

　　11月完成71.2億件，同比增長(zhǎng)21.5%，其中異地、國(guó)際件分別增長(zhǎng)30.2%、30%，同城件下滑9.5%。

　　1-11月完成567.9億件，同比增長(zhǎng)25.4%，其中，異地、國(guó)際分別增長(zhǎng)33.8%、28.3%，同城件下滑3%。

　　2）行業(yè)收入：

　　11月收入796.7億元，同比增長(zhǎng)22.9%。1-11月累計(jì)6726億元，同比增長(zhǎng)23.9%。

　　3）單票收入：11月11.18元，同比增長(zhǎng)1.1%。

　　1-11月均值11.84元，同比降1.2%。注：?jiǎn)纹笔杖脒B續(xù)2月同比提升，反映旺季價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)放緩。

　　上市公司11月數(shù)據(jù)：順豐業(yè)務(wù)量增速47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑；韻達(dá)業(yè)務(wù)量提速。

　　1）業(yè)務(wù)量：11月順豐47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑：順豐（47.92%）>申通（39.06%）>韻達(dá)（38.2%）>圓通（32.05%）>行業(yè)（21.5%）；

　　韻達(dá)此前控量保價(jià)，業(yè)務(wù)量有所放緩，11月旺季提速反應(yīng)公司的管控能力。

　　2）順豐：增速47.9%，連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)跑。

　　公司5月推出特惠電商件業(yè)務(wù)后，效果顯著，8月突破30%，10-11月均以接近50%的增速，連續(xù)兩個(gè)月成為領(lǐng)跑者，該業(yè)務(wù)幫助公司持續(xù)提升裝載率，帶來(lái)邊際正貢獻(xiàn)。

　　3）業(yè)務(wù)量環(huán)比：各公司均有20-30%的環(huán)比增長(zhǎng)，體現(xiàn)雙11所在旺季需求可觀。

　　4）1-11月累計(jì)增速申通（46.6%）>韻達(dá)（43%）>圓通（37.4%）>行業(yè)（25.4%）>順豐（22.8%）。

　　5)行業(yè)集中度：

　　CR8達(dá)82.3%，同比提升1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升了0.3pct。二通一達(dá)市占率42.7%，較去年同期提升4.6pct，環(huán)比提升0.5pct；其中，韻達(dá)11月市場(chǎng)份額15.5%、圓通15%、申通12%，較去年同期分別提升1.9、1.5及1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　單票收入看，除順豐因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)導(dǎo)致下降外，上市公司環(huán)比均提升，旺季價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)放緩。

　　同比看：

　　11月順豐單票19.69元，同比降15.5%（系因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性因素），1-11月均值22.3元，同比下降3.9%；

　　申通3.27元，同比下降0.9%，1-11月同比下降6.2%；

　　韻達(dá)3.28元，同比增長(zhǎng)69.1%，1-11月同比增長(zhǎng)88.5%；

　　圓通2.95元，同比下降13.95%，1-11月下降13.2%。

　　環(huán)比看：韻達(dá)提升1.2%，圓通提升5.7%，申通提升16%，順豐下降4%。

　　注：預(yù)計(jì)申通環(huán)比明顯提升系因旺季部分政策調(diào)整有關(guān)。